（管理学院新闻信息中心记者 赵?/文）“金融创新是金融工程实现目标的抓手和重要手段，它
使得市场更有效率、更加完全。”11月22日，上海交通大学安泰管理学院副院长吴冲锋做客管理学
院，给我院师生做了一场题为“金融创新与资产定价”的精彩报告。
首先，吴冲锋就价值来源的问题给出了自己的看法，向大家解释金融创新的原因。“现在的市
场缺陷日趋严重，充满了风险，只有好的金融创新，才能更有效地规避风险，减少损失。所以研究
新的产品，创造新的价值，并及早发现市场缺陷，寻找套利机会十分重要。”
“那么，有哪些因素会影响到创新的价值呢？”吴冲锋提到，流动性的增加、风险和税收的减
少、代理成本和交易成本的减少等一系列变化都会引起创新价值的变化，“所以我们在进行金融创
新前一定要准确分析宏观经济环境、公司层面资本市场以及金融衍生资本市场。”
在谈到有关资产定价的问题时，吴冲锋深入浅出，利用股票价格的分解、可交易过程和可交易
价值模型分析了如何从公司资产确定资本资产的可交易价值。“有一个很简单的公式，公司资产价
值与流动性增值的和应该与资本资产值相等。”吴冲锋也指出，资产定价的过程中同样有不少创新
点，“比如资本资产可交易模型的创立、股票价格的分解都是很好的创新。”
最后，吴冲锋与管理学院在座的其他教授如财务系系主任龚朴教授等交换了一些关于金融创新
的看法，并一一解答了同学们的疑惑。
资料链接：吴冲锋，上海交通大学安泰管理学院副院长，兼上海市政府决策咨询专家，上海市
政协委员，上海市学位委员会学科评议组成员，China Accounting and Finance Review等6本学术期
刊编委，建设银行上海分行经济顾问，中国数量经济学会金融研究部委员，中国系统工程学会常务
理事，上海市系统工程学会副理事长，中华全国青联委员，上海市青联常委等。
