（管理学院新闻宣传中心实习记者 王重祺/文 吴林子/摄）10月24日，喻园管理论坛2019年第114期在管理学院125教室举行。对外经济贸易大学国际商学院钟凯讲师以“资本市场开放与股价崩盘风险——基于‘沪港通’的分析”为主题，与参会人员进行交流。管理学院会计系主任刘启亮教授，后青松老师、许慎老师、黄坤老师以及硕博生参加此次活动。本次论坛由管理学院会计系钟宇翔讲师主持，他对钟凯老师的到来表示热烈欢迎。

钟凯老师首先简单介绍了“沪港通”开通的政策背景与具体实施方案。一方面，作为我国资本市场开放的重要一环，研究“沪港通”不但有理论价值，更具有深远的政策意义，能够为政府的下一步政策制定提供经验证据。另一方面，股价崩盘会损害投资者利益，降低我国资本市场的稳定性。那么，伴随“沪港通”的实施带来的资本市场开放，会对股价崩盘风险带来什么样的影响呢？

钟凯老师

钟凯老师从信息机制和治理机制出发认为，“沪港通”使A股市场更加开放，不但改善了公司的信息环境、增加了公司的透明度，而且提高了上市公司的公司治理质量。因此预计“沪港通”实施了以后，A股的股价崩盘风险会降低。通过倾向得分匹配法和双重差分法，研究结果表明，“沪港通”开通后，A股资本市场的股价崩盘风险显著降低。该研究结果不但在一系列稳健性检验中保持不变，而且也得到了机制检验的验证。

学院会计系钟宇翔老师

在论文报告的过程中，与会人员就“沪港通”的制度背景、政策意义，对股价崩盘的影响机制，论文所用到的实证方法等方面和钟凯老师进行了全面的互动和交流。最后，钟宇翔老师对本次报告进行了简单总结，并再次对钟凯老师的到来表示感谢。