喻园管理论坛2024年第97期(总第1029期)

演讲主题:Knowledge is Power: A Field Experiment in the Chinese and US Stock Markets

主讲人:张博辉香港中文大学（深圳）教授

主持人:陈世来会计与财税系讲师

活动时间:2024年11月20日（周三） 9:30-11:30

活动地点:管院大楼121室

主讲人简介：

张博辉教授现任香港中文大学（深圳）经管学院执行院长、校长讲座教授，亚洲金融学会副主席，兼任深圳高等金融研究院金融科技与社会金融研究中心主任、数据科学理学硕士项目主任、深圳市大数据研究院理事。其研究包含金融科技、可持续金融、信息媒介对资本市场的影响、中国和外国资本市场等多个方向，研究成果发表于RFS、JFE、JAR、TAR、JFQA、MS、JIBS、RAS等国际顶级金融与会计期刊，曾主持多项澳大利亚国家研究委员会基金项目、新南威尔士大学澳洲商学院研究基金并参与中国国家自然科学基金面上项目。其曾于2010年和2016年分获新南威尔士大学授予的青年研究学者奖章和澳大利亚国家社会科学院授予的青年研究学者奖章。

活动简介：

This study examines the causal effect of financial knowledge on stock pricing efficiency. Leveraging a specially designed investor education website, we conduct a field experiment, sharing insights on the pricing of accounting accruals with investors across China and the US on social media. We find that the treatment stocks experience a reduction in accrual mispricing relative to the control stocks. This effect is particularly pronounced when knowledge that enhances the conceptual understanding of accruals is paired with knowledge that aids in the quantitative application of accruals. Furthermore, the treatment effect is strengthened among stocks with investors who engage more deeply with the educational contents yet possess lower financial sophistication.